资管新规配套细则落地 银行类货基或放量增添

阅读:次      发布时间:2018-08-02

  资管新规配套细则落地后,银行类货基理财有望放量增添。

  记者获悉,某城商行近期已经报备相关产品,即将准备发行,而之前该行并不类货基产品。多家国有大行、股份行也在新推或者升级类货基产品,以防客户消散。

  业内人士称,银行类货币基金整体吸引力高于公募货泉基金。而现在的计价方法并未如市场担心的那样采用市值法,也让银行资管常设松了一口气。考虑到高流动性跟牢固性,类货基产品将成为银行理财业务转型的主要方向之一。中金报告预计,将来资金将从新从货币基金流向银行类货基理财。

  理财资金回流类货基

  银行类货基理财,切实是银行的开放式现金治理型产品。近期,这类理财有望升温。

  一家城商行资管部人士向上证报表示,该行在踊跃准备发行类货基产品,并称“这是过渡期内必须发的产品,由于净值稳固,投资者比较容易接受”。

  究其起因,类货基计价方式近期得到明白。公民银行下发的资管新规实行告知中,过渡期内允许现金管理类产品临时参照货基估值核算规则,确认和计量理财产品的净值,暂采用“摊余成本+影子定价”估值。

  广发银行资管部总经理陈芳表示,资管的核心就是定价。补充告诉里确认采取摊余本钱法计价,是比较实际的做法。一般货基资产配置中,40%为存款,30%为存单,20%配置正回购,10%配置债券。

  从上述配置可见,货基投资标的重要为货币市场短期工具。交通银行(行情601328,诊股)金融研讨中心首席银行分析师许文兵说,短期工具的计价畸形是以利率来计,不会波及本金变动,所以不太适用市值法计价。

  在上述通知下发之前,不少银行资管人士担忧类货基会利用市值法计价,从而加大收益稳定性,导致收益下跌,影响其销售,资金会流向其余机构。

  银行类货基因为投资标的期限跟范围较为宽松,个别收益率高于货币基金,且有高流动性,可能T+0赎回。当初,过渡期内计价方式又清楚放松,净值稳定压力减少,中金固收团队预计,资金将重新从货币基金流向银行类货基理财。

  实际上,今年6月公募基金规模浮现下降,主要就是货基明显缩水。最新数据显示,6月份货币基金范围为7.7万亿元,较5月下降7.8%。

  普益标准研究员魏骥遥说,对高流动性偏好的客户来说,现金管理型产品降落其流动性须要所要给予的额外收益相对较高,因此存在较强竞争力,作为过渡期的主打产品,其放量或将持续到过渡期末期。

  银行理财转型承压

  近期下发的资管新规履行通知和银行理财业务新规,明确了非标投资、估值方式等关键问题,使得银行理财业务转型有了更细致的实操见解。然而,对银行而言,这条转型之路依然充满挑战。

  上述城商行资管人士坦言,银行的后续经营压力还是非常大,制度建设、信息暴露、系统建设等环节,都得按照新规恳求从新整理设计。具体到业务层面,银行资管在未来两三年中,重心会落在如何实现老产品顺利过渡,同时拓展新产品,实现产品净值化转型。

  要实现这些并非易事,受到资管新规影响,6月份理财市场范畴已经明显缩量。兴业银行(行情601166,诊股)资管部总经理顾卫平日前表现,银行从前在资产配置中,尤其是固收类资产配置侧重于信用危险,而比拟忽视利率危险管理。当初请求理财产品依照净值化管理,挑衅无疑更大了。

  华夏银行(行情600015,诊股)资管部副总经理苑志宏表示,对照细则来看,全体银行理财转型难度无比大,任务艰巨。

  今年4月资管新规落地后,已有银行陆续推出净值型理财,然而无论是产品设计、投研才干仍是销售表示,都不甚空想。银行擅长流动性管理和债权类资产投资,同时斟酌到稳重和保险,投资者轻易接收,目前广发银行、招商银行(行情600036,诊股)、中信银行(行情601998,诊股)等都将类货基作为过渡期的主打产品。

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